Nous avons vu que, s’assurer de la solvabilité et de la rentabilité de l’entreprise sont les deux objectifs de la fonction financière.  Pour cela, la fonction financière devra faire une analyse financière de l’entreprise, ce qui consiste à analyser les données recueillies par la comptabilité générale.  L’analyse financière peut se faire à partir de ratios.

 

Les ratios sont des rapports entre deux valeurs qui caractérisent l’activité de l’entreprise, ces valeurs sont extraites du bilan ou du compte de résultats.  Ils permettent :

• D’analyser la situation financière de l’entreprise à intervalles réguliers, permettant d’établir l’évolution de la situation.
• D’effectuer des comparaisons avec d’autres entreprises

Il existe de très nombreux ratios, nous nous limiterons ici aux principaux ratios concernant la solvabilité et la rentabilité de l’entreprise.

4.1 La solvabilité

Nous avons vu que le premier objectif de la fonction financière est d’assurer la solvabilité de l’entreprise.  La solvabilité exprime l’aptitude de l’entreprise à régler ses dettes à leur échéance.

• Ratio d’indépendance financière :

Ce ratio permet de répondre à la question suivante : l’entreprise est-elle fort endettée ?  Soit, quelle est la part des capitaux propres, donc non exigibles dans la totalité des dettes de l’entreprise ?

Plus le résultat est proche de 1, plus l’entreprise est indépendante financièrement.  Il exprime l’autonomie de l’entreprise ce qui lui permet de prendre des décisions de gestion sans devoir dépendre ou peu des tiers.  La structure financière de l’entreprise est d’autant plus en danger que le rapport descend en dessous de 1 car toute sa gestion dépendra de la volonté de tiers pour investissements, financements.

• Entre 0,66 et 1, l’entreprise peut prendre de nouveaux emprunts sans craintes
• Entre 0,50 et 0,66, nous sommes entre des bornes normales
• Entre 0,33 et 0,50, il y a lieu de constater que l’entreprise est fortement endettée et donc fortement tributaire des tiers
• En dessous de 0,33, l’entreprise est trop endettée et ne « maîtrise » dès lors pas son destin.

• Ratio de solvabilité :

LT  =  Long Terme soit dettes à plus d’un an   /   CT  =  Court Terme soit dettes à moins d’un an

Ce ratio permet de répondre à la question suivante : Quel est le pourcentage des actifs financés par les moyens propres ?  L’autre partie des actifs étant financée par des tiers.

• Si ce rapport égale 1, nous sommes dans une situation bonne
• Si ce rapport se positionne autour de 1/2, la situation est normale
• Si ce rapport se positionne autour de 1/4, la situation se dégrade et les risques s’aggravent
• Si ce rapport s’approche de 0, l’entreprise est en danger et proche de la situation de faillite.

 4.2 La rentabilité

Le deuxième objectif de la fonction financière est de rechercher la rentabilité de l’entreprise.  La rentabilité exprime l’aptitude de l’entreprise à rémunérer les capitaux mis à sa disposition.

• Ratio de rentabilité économique :

Ce ratio permet de répondre à la question suivante : si l’entreprise investi 100,00 euros, combien cela lui rapporterait-il ?

Le ratio de rentabilité économique permet donc de mesurer la rentabilité des investissements dans l’entreprise.

• Ratio de rentabilité commerciale

Ce ratio permet de répondre à la question suivante : pour 100,00 euros de ventes, combien l’entreprise gagne-t-elle ?  (Le chiffre d’affaire est le montant des ventes)

Le ratio de rentabilité commerciale, ou ratio de marge nette, indique donc le bénéfice obtenu par chaque euro du chiffre d’affaires.  Ce ratio mesure donc l’efficacité de l’entreprise au niveau commercial.

• Ratio de rentabilité financière

Ce ratio permet de répondre à la question suivante : les actionnaires ont-ils fait le bon choix en plaçant leur argent dans l’entreprise ?

Autrement dit, ce ratio indique ce que 1,00 euro de capital investi rapporte à l’actionnaire et permet donc d’évaluer la capacité de l’entreprise à rentabiliser les capitaux investis par les actionnaires, il doit être le plus élevé possible, en tous cas, plus élevé que le taux d’intérêt bancaire qui représente ce que rapporterait l’agent placé en banque.

Exercice résolu sous forme de vidéo :

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